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科创板上会被否第二家:泰坦科技未能准确披露业务模式和实质

时间:2019-11-01 19:06:51 人气:2027

第二个失败的科学板应用企业出现了。

9月26日晚,上海证券交易所官方网站公布了2019年上海市科委第25次评审会议的结果。公告显示,上海市委不同意上海泰坦科技有限公司申请成立科技厅。

此前,9月5日,上海证券交易所科技委员会第21次审议会议决定不批准郭克玉环在科技委员会的发行和上市,使其成为首家申请上市但未获成功的科技委员会。另一方面,泰坦科技(Titan Technology)成为继中国国家科技有限公司之后,第二家在上海证券交易所遭到拒绝的公司。

与此同时,泰坦科技目前以835124的股票代码在新的第三板上市,成为第一家被中远市委否决的新的第三板公司。

据上海证券交易所官方网站介绍,泰坦科技(Titan Technology)位于上海,属于研发和实验开发行业。它的发起人是光大证券。4月11日,公司创新板上市申请被受理。在此期间,公司经历了四轮检查和调查。最初计划在创新板筹集4.15亿元。

上海证券交易所9月26日晚发布的《关于终止上海泰坦科技有限公司首次公开发行股票和在科学创新委员会上市审查的决定》揭示了泰坦科技未能进入市场的原因——或者与该公司缺乏核心技术的先进性有关。

该决定指出,科技板上市委员会认为泰坦科技(Titan Technology)未能准确披露其商业模式和商业本质、核心技术及其先进性,以及主要依靠核心技术的生产经营。因此,它决定终止对其科学技术委员会上市申请的审查。

泰坦科技(Titan Technology)在其招股说明书中介绍说,该公司是国内科学服务业的龙头企业。主要为创新研发和生产质量控制实验室的科学服务提供一站式技术集成解决方案。其具体产品和服务包括试剂和耗材、仪器设备、科研信息化和实验室建设以及相关技术集成服务。其主要客户包括大学、科研机构、政府机构和企业研发测试部门。其下游领域分布在生物医学、新材料、新能源、节能环保、食品和日用化学品、分析测试、智能制造等领域。

科创董事会上市审查中心指出,公司对业务模式和业务实质的披露是审查的主要焦点之一,主要包括三个问题。

首先,公司定位为“基于独立核心产品的专业技术集成服务提供商”,并“基于核心产品技术开发具有市场竞争力的产品,为创新研发和生产质量控制实验室提供一站式技术集成解决方案”。然而,它未能明确揭示“专业技术整合”的内涵、与人们普遍理解的“技术整合”的区别以及它是否是一种一站式的在线销售方法。

二是报告期内,公司各期主要业务收入的93%以上来自科研试剂、科研仪器和耗材的销售。其中,报告期内这部分销售收入的50%以上是在直接购买第三方品牌产品后直接销售给外界的。公司没有充分说明“专业技术整合”在经营成果中的体现。

第三,公司采用原始设备制造商(original equipment manufacturer,通常指原始设备制造商)来生产自己的品牌产品。对于oem生产,公司目前只有两个人负责oem制造商的现场工艺指导和质量控制。有些产品是由oem制造商在公司提供原材料后再包装的。有些产品是在oem制造商的成品直接购买并贴上标签后出售的。公司没有充分解释“专业技术整合”在上述商业模式中的体现。

审计的另一个重点是公司的核心技术及其先进性,以及主要依靠核心技术进行生产经营的情况。

首先,招股说明书披露泰坦的核心技术包括生产和技术集成服务的核心技术。其中,对于生产核心技术,公司认为,由于产品的多样性,核心技术并不对应于单一的特定产品,这更体现在为客户提供有针对性的技术集成产品和服务上。技术集成服务的核心技术主要包括用户数据收集和分析技术、复合信息处理技术以及智能仓储和物流技术。与一般互联网企业和物流企业相比,公司在网络建设和平台开发、相关平台提供的产品类型和数量、对平台的看法数量以及仓储物流配送方式等方面没有明显的竞争优势。

其次,泰坦科技将其生产过程外包出去。它销售的产品包括自己的品牌产品和直接外包的第三方品牌产品。招股说明书没有充分披露所列生产和技术集成服务核心技术在主要产品和服务中的具体应用,也没有明确披露相关技术在国内外同行业发展水平中的地位和创新以及核心技术的进步。

此外,2016年至2018年,泰坦科技的“核心技术相关产品和服务收入”分别为2.43亿元、4.04亿元和5.93亿元,其中特种化学品(包括自主品牌和第三方品牌)的销售收入分别为1.5亿元、2.72亿元和3.94亿元,占比超过60%。然而,泰坦科技(Titan Technology)未能充分披露将第三方品牌产品中“销售给制造商的特殊化学品”收入视为“核心技术相关产品和服务收入”的原因和合理性。此外,主要核心技术产品特种化学品的毛利率在报告期内分别为10.72%、13.09%和11.74%,明显低于公司主营业务的整体毛利率。泰坦科技也未能充分披露其核心技术的进展。

在申请被接受五个半月之后,泰坦科技的创新板的发布被终止。上证所在公告中表示,如果公司对该决定不服,可以在收到决定后五个工作日内向上证所申请复审。

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